文|天峰

来源|财富独角兽

2025年上半年，A股市场整体呈现出震荡上行的态势，为投资者带来了诸多机遇。个股表现同样精彩纷呈，市场赚钱效应显著。然而，笔者发现，万家基金的束金伟，其管理的多只基金业绩表现令人失望。以万家新机遇成长一年持有期混合发起式A为例，任期回报为-19.36%。这反映出其投资策略在市场环境变化中难以有效适应，给投资者带来了糟糕的投资体验。

01

束金伟陷入亏损泥潭

据天天基金网显示，束金伟于2013年4月加入万家基金管理有限公司,先后担任研究员、基金经理助理、投资经理等职务。尽管入职万家基金的时间较早，但自2019年12月27日才开始担任万家颐和灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

（数据来源于天天基金网截至7月16日）

截至目前，束金伟累计任职时间5年又203天，目前管理总规模41.38亿元，在管基金最佳任期回报95.98%。目前在管5只基金，但从长周期来看，均出现亏损。其中万家匠心致远一年持有期混合A/C亏损最大，近1年来收益率分别为-4.96%、-5.43%。近2年来收益率分别为-25.89%、-26.63%。万家新机遇龙头企业混合A/C其收益率也不理想，近1年来收益率分别为-14.27%、-14.95%。近2年来收益率-13.72%、-15.09%。

（数据来源于天天基金网截至7月16日）

笔者发现，万家新机遇成长一年持有期混合发起式A基金业绩不理想，该基金成立于2021年12月7日，基金规模6.08亿元。截至7月16日基金单位净值0.8188，自基金成立以来收益率-18.12%，今年以来收益率为-0.01%，近3月来收益率为4.05%，近6个月收益率为0.10%，近1年收益率为-12.81%，近2年收益率为-9.34%，近3年收益率为-13.19%。笔者发现，该基金一直由束金伟单独管理，任职3年又223天，任职回报-18.12%。

（数据来源于天天基金网截至7月16日）

基金业绩下降，有基民表示，大盘2800点时你就是这个净值，现在大盘3500了。也有基民表示，从去年12月到现在，亏了5%，真是无语。甚至有基民表示，你在账上存了32%多的现金干嘛啊？挣利息吗？这属于消极怠工啊！到底什么时候能回本？

（数据来源于天天基金网截至7月16日）

笔者发现，基金经理在一季度还曾发布过《万家基金束金伟：一季报解读，我的持仓方向有何变化？》，在季报中，基金经理表示，2025年一季度以来，我的投资思路从“先防守控制总仓位、红利为主科技为辅”的保守策略切换为“不再控制总仓位，科技和新消费为主、红利为辅”，我认为市场面临的依然是弱现实和强预期的组合，整个指数大概率呈现上有顶下有底的区间震荡风格。但是市场的风险偏好已然提升，结构性行情可能会大有可为。

不过，在该帖子下面，有基民表示，束金伟老发你的文章什么持仓方向有什么用，买了你的万家新机遇成长基金4年了不仅没有赚钱还亏损20%多，所以别再纸上谈兵了，你有能耐就拿出点真本事，让万家新机遇成长基金转为正值，基金盈利才是硬道理。

笔者发现，该基金在2022年1季度买入323.33万股海达股份，2022年2季度持有298.03万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了36%。

笔者发现，该基金在2022年2季度买入7.09万股的宁德时代，2022年3季度持有13.07万股（前十大重仓股首位），2022年4季度持有7.84万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年4月1日-2023年3月31日股票价格下跌了21%。

笔者发现，该基金在2022年3季度买入87.11万股的通威股份，2022年4季度加仓至106.33万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年7月1日-2023年3月31日股票价格下跌了35%。2023年2季度该基金第二次买入32.71万股，到了2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2023年9月30日股票价格下跌了10%。

笔者发现，该基金在2022年1季度买入195.73万股的日月股份，2022年2季度持有103.30万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了35%。

笔者还发现，该基金在2023年2季度买入69.46万股的三环集团，2023年3季度持有69.46万股，2023年4季度持有79.45万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月1日-2024年3月29日股票价格下跌了17%。

笔者还发现，该基金在2024年4季度买入336.41万股的彩虹股份，2025年1季度持有285.95万股，目前2025年2季报还未公布，不清楚是否还继续持有彩虹股份。然而，在该基金持有期间，在2024年10月9日-2025年7月15日股票价格下跌了18%。

（数据来源于天天基金网截至7月16日）

基金业绩下降，基金规模也会出现回落。笔者发现，万家新机遇成长一年持有期混合发起式A基金成立之初募集了11.46亿元，之后经过一年多时间的封闭期，2023年1季度开始逐渐有基金份额被赎回，但赎回的份额并不大，但基金规模还是出现下降，相较于成立之初的11.46亿元，截至2025年3月31日，万家新机遇成长一年持有期混合发起式A,期末净资产6.08亿元，相较于成立之初下降了5.38亿元。

02

为何高位买入协鑫科技？

基民质疑高位持股动机

（数据来源于天天基金网截至7月16日）

笔者还发现，万家匠心致远一年持有期混合A基金业绩也不理想，该基金成立于2022年8月9日，基金规模3.19亿元。截至7月16日基金单位净值0.7495，自基金成立以来收益率-26.05%，今年以来收益率为6.54%，近3月来收益率为7.29%，近6个月收益率6.27%，近1年收益率为-4.96%，近2年收益率为-25.89%。

（数据来源于天天基金网截至7月16日）

基金业绩下降，基民自然有所抱怨。有基民表示，束金伟，高位接盘港股你但凡有些理智，也不能这样高位接港股，典型追涨杀跌，你这水平一言难尽。也有基民表示，这样高买低卖，合规吗？甚至有基民表示，李文宾一走，本该就果断的走，现在可好，一直亏到现在。

笔者发现，该基金在2022年4季度买入35.74万股的天齐锂业，2023年1季度持有37.34万股，2023年2季度持有38.50万股，到了2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2023年9月28日股票价格下跌了43%。

笔者发现，该基金在2022年4季度买入295.48万股的招商蛇口，2023年1季度持有232.70万股，2023年2季度持有237.08万股，到了2023年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月10日-2023年9月28日股票价格下跌23%。2023年4季度第二次买入144.24万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年10月9日-2024年3月29日股票价格下跌了23%。

笔者发现，该基金在2022年4季度买入34.95万股的美团-W，2023年1季度持有38.60万股，2023年2季度持有28.20万股，2023年3季度持有21.54万股，2023年4季度持有14.83万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月9日-2024年3月31日股票价格下跌了42%。

笔者发现，该基金在2022年4季度买入252.30万股的协鑫科技，2023年1季度加仓至1,232.10万股，到了2023年2季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月3日-2023年6月30日股票价格下跌了21%。2024年4季度该基金第二次买入1,106.30万股，但到了2025年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2024年10月2日-2025年 3月31日股票价格下跌了30%。

笔者还发现，该基金在2022年4季度买入9.89万股的伯特利，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年10月9日-2023年3月31日股票价格下跌了17%。2023年2季度第二次买入39.37万股，2023年3季度持有42.88万股，2023年4季度持有40.24万股，到了2024年1季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2024年3月29日股票价格下跌了21%。

笔者还发现，该基金还一直持有奥特维，2023年2季度买入12.86万股的奥特维，2023年3季度持有21.64万股，2023年4季度持有31.38万股，2024年1季度持有14.35万股，到了2024年2季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月1日-2024年6月28日股票价格下跌了52%。

笔者发现，该基金在2024年2季度买入64.93万股的潞安环能，2024年3季度增持至64.61万股，到了2024年4季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2024年4月1日-2024年12月30日股票价格下跌了24%。

笔者发现，该基金在2024年1季度买入279.61万股新集能源，2024年2季度持有149.52万股，2024年3季度持有184.12万股，2024年4季度持有184.12万股，到了2025年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2024年1月3日-2025年3月31日股票价格上涨了31%。

笔者还发现，该基金还买过沪电股份，该基金在2024年2季度买入37.06万股的沪电股份，2024年3季度持有34.29万股，2024年4季度持有7.34万股，到了2025年1季度没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2024年4月1日-2025年3月31日股票价格上涨了10%。基金经理要是能继续持有到现在，预计收益会更大。

（数据来源于天天基金网截至7月16日）

基金业绩下降，对基金规模也会有影响。万家匠心致远一年持有期混合A基金成立之初募集了6.68亿元，但成立后至今，该基金规模一直在下降，期间并未出现过增长。截至2025年3月31日，万家匠心致远一年持有期混合A,期末净资产3.19亿元，比上期减少1.45%。

兆威机电拟港股IPO，证监会问询港企设立情况Ai快讯 2025年9月5日，中国证监会公布境外发行上市备案补充材料要求公示（2025年8月29日—2025年9月4日），其中涉及兆威机电（003021.SZ）。证监会要求兆威机电说明香港兆威设立的具体情况，并请律师就未履行境外投资备案程序是否构成重大违法违规行为出具明确结论性意见